Сам протокол описывать не буду. В настройках бокса настраиваешь "интернет", но только в лайв выйти не сможешь - в laumch.ini должно быть прописано правило. Далее на компе, например, в TC настраиваешь новое ftp соединение (Ctrl+F5), где прописываешь IP Бокса (делаешь на боксе статический IP), логин/пароль будет xbox и коннектишься. Попадаешь на бокс, и там уже на hdd1.
Compatibility - это папка с эмулем первого бокса. Сам эмулятор можно официально скачать у майков, но для фрибута нужен хакнутый, в гугле найдёшь.